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2026年6月26日（金）
H氏
週末となる今日の日本市場は大幅反落となってしまった。
K氏
ああ。日経平均は昨日3191円上げてんだが、今日は3005円下げてしまった。H氏
一時は3700円超の下落となる場面もあったからな。K氏
TOPIXは昨日の上昇分をきれいに吐き出してしまった。H氏
すごい動きだな。というか、ひどい動きだ。K氏
そうだな。昨日の米国株が期待通り上げてくれなかったことが要因だが、ここにきて再び旺盛なAI需要の悪い面が意識された感じだ。H氏
ああ。期待通りマイクロンテクノロジーは大きく上昇したんだが、ハイパースケーラーが総じて売られて、ナスダック指数はマイナスで引けている。K氏
そうだな。マイクロンテクノロジーの決算で、メモリ価格高騰状態が当面続くとの見方が強まり、AI投資負担が重くなるとの懸念が意識された。H氏
この高いメモリを買う側であるハイパースケーラーなどは、過剰投資になるのではとの懸念も意識された。K氏
高い資金を投入して、本当に回収ができるのかという疑問もあるんだろう。H氏
今までも何度か、AI過剰投資への懸念は出たり入ったりしているけどな。K氏
そうだな。昨日はアップルがiPadやMacの値上げを発表したほか、マイクロソフトはゲーム機のXboxを値上げすると発表した。いずれもメモリ価格高騰などが理由だ。H氏
それらにより、激化するAI投資による悪影響が意識されたんだろうな。K氏
AI投資を拡大すればするほど、メモリなどは需給ひっ迫して価格が上がることになる。それにより投資額も増えるし、回収ができるのか疑問も強まる。H氏
それらによりインフレ圧力も強まって、利上げ懸念が一段と強まる恐れもあるかもな。K氏
もしかすれば、そういったことも意識されてきているのかもな。H氏
米国市場で、そういった懸念が意識されたことに加えて、オープンAIのIPO延期検討報道も重石になったといえる。K氏
そうだな。今秋にも上場という期待が強まっていたんだが、来年に延期することを検討しているとのことだ。H氏
それによりソフトバンクGが派手に売られて、投資家心理を冷やした面もある。K氏
昨日の日本市場では、AI・半導体関連株が総じて大きく買われて、日経平均を押し上げたんだが、今日は一転してAI・半導体関連株が総じて売られて重石となった。H氏
こうなると、短期的には先行きが読みにくくなってきた。K氏
そうだな。韓国市場でもサムスン電子やSKハイニックスが派手に売られて、日本市場にも悪影響となった。H氏
AI相場が終わってしまうのか、それともまだまだ続いていくのか、来週の動向が重要となりそうだ。K氏
まあAI相場が終わってしまうということはないと思うが、しばらく調整入りという恐れはあるだろうな。もちろんスピード調整にとどまるという期待もありそうだが。H氏
そうだな。とりあえず今晩の米国株どういった動き見せるのか注目したい。しっかりと下げ渋りみられればいいのだが。期待したいモンだ。
2026年6月25日（木）
H氏
今日の日本市場は大幅に反発した。K氏
ああ。日経平均は一気に最高値を更新しており、足元の下落をあっさりと取り戻した。H氏
TOPIXも反発したが、足元の下落は全然取り戻せていない。K氏
二極化だな。日経平均の下落のあおりをうけて、TOPIXも下げてしまったんだが、日経平均戻してもTOPIXは戻せない。H氏
下げるときだけ付き合わされて、上げるときは付き合えない。K氏
結局、指数を動かしているのは上げるときも下げるときもAI・半導体関連株ということだからな。H氏
そうだな。昨日の米国株は高安まちまちだったんだが、引け後に注目のマイクロンテクノロジーの決算が発表された。K氏
ああ。実績、ガイダンス共に市場予測を上回るサプライズ決算となり、時間外でマイクロンテクノロジー株は暴騰している。H氏
他のAI・半導体関連株も時間外で上昇する銘柄が目立っており、今日の日本市場に追い風となった。K氏
日経先物は夜間取引で69000円台だったんだが、マイクロンテクノロジーの決算をうけ急騰し、71000円台で引けていたからな。H氏
今回は出尽くし警戒感も強かっただけに、そういう時は出尽くしにならないんだな。K氏
ああ。マイクロンテクノロジーの決算後は売られるというアノマリーも言われていた。たいてい皆が警戒すれば、その通りにならないモンだ。H氏
確かにそうだな。まあ警戒高い分、事前にマイクロンテクノロジーも売られており、それが幸いしたともいえそうだが。K氏
そうだな。昨日はマイクロンテクノロジー株は小幅安にとどまっていたが、前日には13％超も下落していたからな。H氏
最高値から二日ほど下げていたが、今回の決算をうけ時間外で、その下げを取り戻している格好だ。K氏
そうだな。今晩は、最高値まで戻すという感じだろう。もし株価位置が最高値水準にいたら、この決算でもそうは上げられなかったかもしれない。H氏
マイクロンテクノロジー効果で、今日の日本市場ではAI・半導体関連株中心に買われて、日経平均は爆上げとなった。K氏
朝方は買い一巡後伸び悩む銘柄も多かったんだが、売り一巡後は結局値を伸ばしていた銘柄も目立つ。H氏
戻り売りや利食い売りをこなして、しっかりと買われている格好だ。結局、今回もスピード調整で終わったという感じか。K氏
こんなの、スピード調整にも入らないだろう。H氏
確かにそうだな。このまま再び上値追いになっていくのか、明日以降の動向が注目される。K氏
ただ高値圏で乱高下しているともいえ、警戒も必要かもな。H氏
そうだな。とりあえず今晩の米国株、期待通りにAI・半導体関連株が大きく上昇できるのか注目したい。期待したいモンだ。
2026年6月24日（水）
H氏
今日の日本市場は続落となった。K氏
ああ。ただ日経平均はプラスに転じる場面も見られるなど、下げ渋る局面も見られていた。H氏
そうだな。今日もAI、半導体関連株が荒い動きとなっており、指数もそれに刺激受ける展開だった。K氏
昨日の米国株でもやはりAI、半導体関連株が派手に売られていたが、既にある程度は織り込んでいた面もあるだろうな。H氏
だろうな。米国市場でもAI、半導体関連株が派手に売られた要因として、やはり昨日の韓国や日本株式市場でそれらが大きく売られたことが大きい。K氏
ああ。特に半導体関連株は全面安といえ、SOX指数は7.87%安と派手に下落していた。H氏
SOX指数は前日まで連日で最高値を更新していたからな。手仕舞い売りも出やすかったといえる。K氏
ただダウは小幅安程度にとどまっており、プラス圏での推移となる場面も見られていた。H氏
そうだな。全面安とはなっておらず、ディフェンシブ銘柄やソフトウェア銘柄には買われるものが目立っていた。K氏
ああ。メルク、J&J、ベライゾン、P&G、トラベラーズ、それにIBMやセールスフォース、マイクロソフトなどが買われダウを支えた。H氏
それにダウ構成ではないが、SaaS関連にも買われているものが目立っていた。K氏
AI、半導体関連株には派手に売られるものが目立っていたものの、全面安とはなっておらず投資家心理は冷えていないといえるだろう。H氏
そうだな。それに前日は投資家心理冷やしたと言われたスペースXも昨日は反発していたしな。K氏
ダウは小幅安で引けたが、S&P500、ナスダック指数は結構下げて引けていた。SOX指数は派手に下落し、更に引け後にはAI半導体のセレブラスが決算を発表して、それも売られていた。H氏
ああ。時間外で派手に売られており、今日の日本市場にも重石となった面もあるかもな。K氏
ただ日本株は思った以上に強さも見せていたといえる。昨日、派手に売られたキオクシアは買い気配で始まったしな。H氏
ああ。昨日の米国市場では協業するサンディスクが13.64%安と爆下げしていたんだが・・。K氏
まあ、昨日既にキオクシアは派手に下落しており、サンディスクがキオクシアにつれ安していた格好だ。それだけに、改めてサンディスク株安を嫌気する向きは乏しいのだろう。H氏
他にもAI、半導体関連株には朝方買われるものも結構見られていた。K氏
ただ買い一巡後は伸びやんでおり、垂れてしまう関連株も多かった。H氏
そうだな。それらの動向の影響で、朝方日経平均は430円高となる場面もあったんだが、その後670円超の下落となるなど荒い動きだった。K氏
更に後場だよな。前場は日経平均265円程度の下落で引けていたんだが、日本が昼休み中に、韓国総合指数であるKOSPIが下落に転じて下げており、日本株にも売りが波及した。H氏
相変わらず韓国株に刺激受けているようだ。まあ韓国株というよりSKハイニックスの株価に刺激受けているといえるけどな。K氏
ああ。その影響で後場には、AI、半導体関連株が改めて売られて、日経平均は一時1300円超の下落となる場面も見られた。H氏
ただ韓国株が下げ止まり戻してくると、日経平均も下げ幅を急速に縮小し、プラ転するかというところまで戻した。K氏
結局プラス圏までは戻せず、大引けにかけては弱含み613円安で引けている。H氏
今晩は、いよいよマイクロンテクノロジーの決算だな。米国市場引け後に発表される。日本時間では明日の朝方だ。K氏
好決算は間違いないだろうけど、問題はそれが出尽くしにならず買われるかどうかだな。H氏
そうだな。マイクロンテクノロジーが決算発表で時間外でどういう動きになるか次第で、明日の日本市場でのAI、半導体関連株に影響を与えそうだ。K氏
ああ、どういう動きになるのか注目だな。期待したいモンだ。
2026年6月23日（火）
H氏
今日の日本市場は大幅な反落となった。K氏
ああ。昨日は大きく上げたんだが、今日はその倍下げている。H氏
相変わらずボラ大きい。上げるときも派手だが、やはり下げるときも派手なんだな。K氏
そうだな。ただ今日も朝方はしっかりと上げる場面もあったんだが、買いも続かなかった。H氏
ああ。連休明けとなる昨日の米国株はまちまちだったんだが、主力ハイテク株が売られて、ナスダック指数は結構下げていた。K氏
ただ半導体関連株には買われるものも目立っており、SOX指数は連日の大幅高となっており、最高値を更新していた。H氏
そうだな。その影響もあって日本株は朝方、AI、半導体関連株に買われるものも見られていたんだが・・。K氏
買いも続かずに手仕舞い売りが優勢となった。H氏
韓国市場でもSKハイニックスやサムスン電子が売られており、日本市場でもAI、半導体関連株には手仕舞い売りに繋がった。K氏
そうだな。まあ日本市場でもAI、半導体関連株には足元上げてきたものも多かったからな。韓国株の下落が利食い売りのきっかけとなったんだろう。H氏
特に悪材料は出ていないが、時期的にリバランス的な動きも出やすいのかもな。K氏
だろうな。韓国で年金資金や海外投資家によるリバランス的な売りがハイテク株には出ているとの声も聞かれた。H氏
日本でも海外投資家による売りは、AI、半導体関連株には出ているかもな。K氏
そうだな。海外投資家にとっては6月末が半期末になるだけに、リバランス的な動きも強まりやすい。H氏
特にAI、半導体関連株は、この半年随分と上げてきているからな。ポジション調整的にそれらには手仕舞い売りが出てきても不思議はない。K氏
ああ。それに足元は、日経平均8連騰していた。しかも8営業日で8000円以上も上げている。そりゃ下げるとなれば、この程度下げても不思議はない。H氏
そうだな。テクニカル的な過熱感も強まっていたし、何かきっかけがあれば、反動的に売られても不思議はなかったといえるかもな。K氏
ああ。個別には、キオクシアも昨日まで8連騰しており、やはり今日は派手に売られてしまった。H氏
問題はこれを機に売りが続くかどうかだな。K氏
そうだな。ただAI、半導体関連株は、上昇が急ピッチとなっていたものも多く、買いそびれていた向きも多いだろうからな。H氏
そうだな。そういう向きにしてみればようやく買い場になるという見方もできる。K氏
ただ6月末へ向け、更にリバランス的な売りが出てくる恐れもあり、明日は米国でマイクロンテクノロジーが決算を発表する。H氏
ああ。マイクロンテクノロジーは決算で売られることも非常に多いからな。K氏
そうだな。しかもマイクロンテクノロジー株は足元かなり上がっている。連日で上場来高値を更新しているし、決算へのハードルはかなり高いからな。H氏
とりあえず今晩の米国株、AI、半導体関連株が同様に売られるのか注目だな。いうほど下げなければ、明日、日本株はあっさりと反発する期待もあるかもな。K氏
そう期待したいところだが・・。まあ期待したいモンだ。
2026年6月22日（月）
H氏
週明けとなる今日の日本市場は大幅な上昇となった。K氏
ああ。日経平均、TOPIX共に最高値を更新した。H氏
先週末の米国市場は祝日で休場だったんだが、今の日本株は外部要因関係ないようだ。K氏
そうだな。朝方は日経平均、TOPIX共に小安く始まったんだが、寄り後は買い優勢の動きでプラスに転じると、上げ幅拡大の動きになっている。H氏
引き続きAI、半導体関連への買い意欲が強く、それらが指数を押し上げている。K氏
更に今日は政策ネタでファナックや安川電機などフィジカルAI関連株も幅広く買われている。まあ言ってみればそれもAI関連か・・。H氏
そうかもな。日経平均は、72000円も難なく超えてきて、更に72500円すらあっさりと超えてきた。K氏
ああ。上げ幅は1000円を軽く超えてきて、上げ幅は1500円を超えてくる場面も見られた。H氏
日経先物は一時73000円超える場面も見られている。K氏
さすがに後場は伸び悩み、上げ幅縮小気味の動きになったんだが、派手に崩れる動きにはならず、日経平均は72000円台で引けている。H氏
日経平均は8連騰だ。先日7万円超えたばかりなのに、今日は73000円に迫る場面もあったんだかなら。K氏
明らかにスピード違反といえるが、勢い付いているだけに、これに逆らうとケガする恐れがあるからな。H氏
かといって、ここからは買いにくいと感じている向きも多い。K氏
そうだな。一度、降りてしまうともう買えないという向きは多い。H氏
でも足元買われていないバリュー株などを買いに行っても、いつまでたっても買われないというものも多いからな。K氏
買われないだけならともなく、どんどん売られるというものもあるからな。H氏
そうだな。まるでバリュー株を売って、AI、半導体関連を買っている向きが多いような動きだ。K氏
どこかでリターンリバーサル的な動きになるんだろうけど、それがいつになるのか分からないからな。H氏
今週は配当支払いラッシュということもあり、配当再投資により、バリュー株が見直されるとの見方もあるようだ。K氏
どうだろうな。だからといってAI、半導体関連株を売って、バリュー株を買いに来る向きが出てくるとも思えないが。H氏
確かにそうかもな。K氏
ただAI、半導体関連株には手仕舞い売りが強まってきても不思議はない。その資金がバリュー株に向かうかはともかく・・・。H氏
AI、半導体関連株が手仕舞い売りに押されて大きく垂れてくると、バリュー株も一緒に垂れてしまうという恐れもあるのかもな。K氏
とりあえず明日もAI、半導体関連株の強い動きが続くのか注目だな。H氏
ああ。連休明けとなる今晩の米国株の動向も注目したい。期待したいモンだ。