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2026年9月18日(金)
H氏
今日の日本市場はまちまちだが、日経平均はしっかり続伸した。
K氏
ああ。昨晩の米国市場がしっかりと反発し、半導体関連株が買われたことが追い風になった。H氏
原油価格が続落し、米10年債利回りも5%を割り込んできたな。K氏
そうだな。FRBの追加利上げでインフレが抑制されるとの見方もあり、金利低下を好感した買いが広がった。H氏
今週前半に大きく売られた半導体関連株が引き続き買われていた。K氏
ああ。ダウは0.62%高、S&P500は1.14%高、ナスダックは1.69%高となり、主要3指数はいずれも4日ぶりに反発した。SOX指数は3.14%高と3日続伸している。H氏
それを受け、日経平均も500円超の上昇で始まり、寄り後には700円超上昇する場面もあった。K氏
ただ、前場は日銀金融政策決定会合の結果を控えていたこともあって、買い一巡後は上値が重くなったな。H氏
TOPIXは早々にマイナスに転じるなど、日経平均ほど強くなかった。K氏
ああ。それが昼過ぎに日銀の結果が出ると、日経先物や為替市場で大きく動きがみられた。H氏
日銀は予想通り0.25%の追加利上げを決定。政策金利を1.25%に引き上げた。K氏
ただ、採決が7対2となり、浅田委員と佐藤委員の2人が利上げに反対した。H氏
市場ではこれをハト派寄りの利上げと受け止めたようだな。K氏
ああ。利上げしたにもかかわらず円売りが進み、ドル円は157円台まで円安となった。それを受けて日経平均も後場に一段高となった。H氏
日経平均は一時1300円高となり、TOPIXはプラスに転じた。K氏
まあ買い一巡後は伸び悩んだけどな。H氏
大型連休前だし当然といえば当然だな。日経平均は結局882円高で引け、TOPIXはプラス圏維持できず小幅安で引けている。K氏
ああ。後場は更なる追加利上げが早期になるという懸念が和らいだことや、円安が好感されたが、この流れが続くかは微妙だな。H氏
まあ確かに、日銀委員が2人反対したから、日銀がハト派姿勢だ、と単純に考えるのは短絡的だな。K氏
ああ。反対した浅田委員と佐藤委員は、いずれも高市政権の下で任命された委員だ。浅田委員は金融緩和を重視するリフレ派として知られ、6月の利上げにも反対している。佐藤委員も就任当初から比較的ハト派寄りとみられてきた。H氏
つまり、この2人が利上げに反対したこと自体は、それほど意外ではないということだな。K氏
そういうことだ。それよりも、残る7人が0.25%の利上げに賛成したという事実を見る必要がある。H氏
確かに。今回は6月に続く利上げで、わずか3カ月で再び政策金利を引き上げたわけだからな。K氏
ああ。だから今回の採決だけで、今後の追加利上げが遅れると決めつけるのは早い。H氏
そうだよな。実際、引け後の植田日銀総裁の会見では、決してハト派的だったとは言えない。K氏
ただタカ派寄りとも言い難いけどな。H氏
とりあえずイベントを無事通過したという安心感はあるが、連休明けはどうなるか不透明かもな。K氏
そうだな。結局は日本が連休中の米国株や為替市場がどういった動きになるのか次第だろう。H氏
だよな。まあ期待したいモンだ。
2026年9月17日（木）
H氏
今日の日本市場はしっかりと続伸した。K氏
ああ。注目されたFOMCでは、想定通り0.25%の利上げを決定した。H氏
利上げはほぼ織り込み済みだっただけに、決定そのものへの反応は限定的だったな。K氏
そうだな。ただ、同時に公表されたドットチャートでは、年末の政策金利見通しの中央値が4.1%となった。H氏
現在の政策金利が3.75～4.00%だから、年内にもう一度0.25%の利上げを行う可能性を示した形か。K氏
ああ。18人のうち16人が年内に少なくともあと1回の利上げを見込んでおり、思ったよりタカ派的な内容だった。H氏
一方で、経済見通しはかなりしっかりしていたな。K氏
そうだな。今年のGDP成長率見通しを引き上げる一方、失業率見通しは引き下げており、米景気の底堅さを示す内容だった。H氏
景気が強いからこそ、FRBもインフレ抑制を優先できるということか。K氏
そういうことだ。ウォーシュFRB議長も会見で、インフレは依然として高すぎるとして、価格安定を最優先する姿勢を改めて強調した。H氏
夏場のインフレ指標についても、基調的なインフレが明確に改善したとはいえないと話していたな。K氏
ああ。ただし、今後の利上げ時期について明確な道筋を示したわけではなく、今後の経済指標を見極めながら判断する姿勢だ。H氏
それでも市場としては、追加利上げへの警戒が強まったようだな。K氏
そうだな。FOMC結果発表直後には株価が上昇する場面もあったが、ウォーシュ議長の会見を受けて米長期金利が上昇し、株式市場は次第に売りが優勢となった。H氏
ダウは1%以上下落したが、ナスダックはほぼ横ばいだった。K氏
ああ。ダウは1.21%安、S&P500は0.44%安となった一方、ナスダックは0.01%安にとどまった。H氏
半導体株には買われるものも多く、SOX指数は0.63%高と続伸している。K氏
金利上昇は引き続き警戒材料だが、AI・半導体関連への物色意欲そのものは衰えていないということだな。H氏
それをうけ日本株は買い優勢で始まった。AI・半導体関連株に買われているもの目立っており、日経平均を押し上げた。K氏
FOMC通過の買戻しや買い安心感もあったのかもな。H氏
だろうな。日経平均は700円超の上昇で始まったんだが、寄り後は上げ幅縮小の動きになった。K氏
前日終値付近まで垂れてしまうが、その水準では下げ渋った。ただ後場には再び垂れてしまい一時マイナスに転じたからな。H氏
ああ。売りも続かず結局プラスで引けたものの、見事な寄り高という格好になっている。K氏
そもそも朝、何であんなに上げたのかということだよな。H氏
そうだな。やはり買戻しが多かったのかもな。FOMC通過したとはいえ、さらなる利上げ懸念が強まったわけだし、明日は日銀会合も控えているからな。K氏
それに日本は大型連休を控えている。積極的には買いにくいだろう。H氏
ああ。とりあえず今日は上昇して引けたから、まだよかったが、今晩の米国株しっかりと反発できるのか注目だな。期待したいモンだ。
2026年9月16日（水）
H氏
今日の日本市場はしっかりと反発した。K氏
ああ。FOMCを控えてどういった動きになると思ったが、不安定さはみられていたが、結構しっかりしていたといえる。H氏
そうだな。昨日の米国株は続落した。中東情勢が依然として緊迫化しており、原油相場が一段と上昇し重しとなっていた。K氏
ああ。さらにFOMCでの利上げ観測や米財政への警戒から米長期金利が上昇したことも、重しとなった。H氏
米10年債利回りが再び5%台に乗せ2007年以来の高水準をつけた。K氏
ただ前日に大きく売られた半導体関連株には買い戻しが入り、SOX指数は小幅に反発して引けている。H氏
それが支えとなったのか、日経平均は200円近くの上昇で始まった。K氏
そうだな。しかしすぐにマイナスに転じている。H氏
ああ。その後、不安定な動きで、弱含み、前場は一時270円超の下落となる場面も見られた。K氏
ただそれが今日の安値となった。前場は日経平均88円安まで下げ縮小して引けており、後場にはいきなり今日の高値を取ってきてプラ転している。H氏
昼休み中に日経先物が買われてきたことから、後場は全体的に買い優勢で始まった。K氏
特にAI・半導体関連株に買われるものが目立っており、日経平均を押し上げている。H氏
そうだな。TOPIXは後場伸び悩んでおり揉み合いだったからな。K氏
やはり韓国KOSPIが値を伸ばしてきたことが刺激になっているんだろう。H氏
あとはFOMC前に買い戻しの動きもあるのかもな。K氏
ああ。FOMCでどっちに振れるか読みにくいという面もあるからな。ポジション減らしておきたいという向きも多いと思われる。H氏
だろうな。恐らく利上げするんだろうけど、それでアク受け的に買われるのか、それとも更なる利上げ懸念で売られるのか・・。K氏
恐らく前者だという見方が多いんだろうけど、そもそも本当に利上げするのかも不透明感があるといえる。H氏
まあ手の内を明かさないウォーシュFRB議長だからな。K氏
それにトランプ大統領のことを考えれば、利上げはしにくいという見方もできる。さすがに利下げという選択肢はないだろうけど。H氏
そうだな。もしかすれば利上げ見送るのではとの見方も一部ではあるからな。K氏
もし、これだけ利上げという見方が多い中、利上げが見送られると、ドルが売られて、米長期金利が急騰する恐れがある。H氏
それにより米国株は下落するんだろうな。K氏
ああ。利上げ見送りを好感して株高になるという展開は考えにくいよな。利上げ見送れば、インフレ懸念を強めることになるからな。H氏
ただFRBが利上げを見送ったなら、それほどインフレ懸念は無いのではという見方に繋がれば、株高になるという可能性もあるかもな。K氏
結局は市場がどう受け止めるかだろうけど、市場はここまで利上げを織り込んでいるんだ。素直に利上げする方が、市場にはプラスといえるけどな。H氏
そうだな。とにかく今晩のFOMC、どういった結果となるのか、またそれをうけ市場がどう反応を見せるのか注目したい。期待したいモンだ。
2026年9月15日（火）
H氏
今日の日本市場は下落して引けたものの、かなり不安定な相場だったといえる。K氏
ああ。昨晩の米国市場ではAI・半導体関連株が大きく売られ、SOX指数も5%を超える下落となった。H氏
アンソロピックの呼びかけにオープンAIなどが賛同し、AI開発ペースの減速を求めたことが嫌気されたようだ。K氏
そうだな。それに中東情勢を背景とした原油高や、米長期金利の上昇も重しとなった。H氏
既に日本市場では、AI開発減速懸念からAI・半導体関連株が売られていたものの、日経平均も300円超安で始まり、寄り後には400円超まで下げた。K氏
ただ63000円近辺では押し目買いが入った。そこから一気に切り返して、前場には一時600円近い上昇となる場面もあった。H氏
朝の弱さを考えると、かなり強い切り返しだったな。K氏
ああ。既に昨日売られていたしな。ただTOPIXは前場から軟調気味だった。相場全体が強かったというより、値がさ株中心の上昇だったといえるだろう。H氏
昨日と逆だな。今日は昨日売られていたAI・半導体関連株に反発するものが結構目立った。K氏
昨日、日経平均を大きく押し下げていたソフトバンクGが今日は大きく反発しており、日経平均を押し上げていた。H氏
ただ後場に入ると一転して弱くなったな。K氏
そうだな。日経平均は上げ幅を急速に縮めてマイナスに転じ、一時300円近く下落する場面もあったからな。H氏
それでも再びプラス圏まで戻したんだから、下ではそれなりに買いも入っているんだろうな。K氏
そうだな。ただ結局は小幅安で引けた。前場に600円近く上げながら維持できなかったことを考えると、上値の重さもかなり意識された相場だった。H氏
中東情勢や原油高、金利上昇も残っているからな。K氏
ああ。AI関連への警戒だけではなく、原油高によるインフレ懸念や金利上昇も続いている。まだ安心できる状況ではないだろう。H氏
一方、終盤には防衛関連株が買われた。K氏
日本政府が防衛費の中期目標をGDP比3.5%へ引き上げる案を検討していると伝わった。IHIなどには防衛関連株に買いが入った。H氏
そのタイミングで、株価指数の下落も止まり切り返している。K氏
まあ刺激にはなったんだろう。それがなかったら、あのままダラダラと大引けまで下げ拡大していたかもな。H氏
そうかもな。ただ防衛費拡大による財政悪化懸念が意識され、長期金利が上昇し、10年債利回りは再び3％台に乗せてきている。K氏
米10年債利回りは5％台に乗せてきたし、株式市場には懸念だな。H氏
そうだな。とりあえず今晩米国市場で、債券も含めどういった動き見せるのか注目だな。長期金利の上昇一服となってくれればいいのだが。K氏
そうだな。期待したいモンだ。
2026年9月14日（月）
H氏
週明けとなる今日の日本市場は高安まちまちとなった。K氏
ああ。先週末の米国株はしっかりと反発し、シカゴ日経先物も上昇していたんだけどな。H氏
そうだな。米国株はしっかりと上昇していた。K氏
注目された米8月CPIは総合指数が市場予想通りだった一方、コア指数は予想を上回り、9月FOMCでの利上げ確率は一段と上昇した。H氏
それでも米国株はしっかりだった。利上げはほぼ織り込んだという見方にも繋がったようだ。K氏
それにホルムズ海峡の船舶航行を巡り、湾岸諸国とイランが外相会合を開く見通しだと伝わったことで原油価格が反落した。これが安心感につながった格好だ。H氏
ダウは500ドル超上昇、主要3指数はいずれも4日ぶりの反発となっている。K氏
SOX指数も1.81%高と反発しており、週末の米国市場だけ見れば悪くない流れだった。H氏
ただ、その後に状況が変わったな。K氏
ああ。週末に、アンソロピックのCEOが安全性の観点からAI開発ペースの抑制を呼びかけ、オープンAIもこれに賛同したと伝わった。H氏
先週までAI関連には期待が高まっていただけに、これは冷や水となったな。K氏
さらに14日に予定されていたホルムズ海峡の管理を巡る湾岸諸国とイランの会合延期も伝わり、中東情勢悪化から原油価格も時間外で再び上昇した。H氏
これでは日本株も素直に米国株高を好感できないか。K氏
そうだな。AI・半導体関連株が売られて、日経平均は300円超の下落で始まり、寄り後は一時1285円安まで下げ幅を広げた。H氏
かなり荒い下げだったが、その後は結構戻してきている。K氏
そうだな。前場は512円安まで戻した。朝方の売りが一巡した後は押し目買いも入ったようだ。H氏
一方でTOPIXは殆どプラス圏での推移となっており、前場は今日の高値圏で引けていた。K氏
そうだな。日経平均は大きく下げたものの、TOPIXは堅調だったといえ、全面安という相場ではなかった。というか、狙がり銘柄数の方が圧倒的に多かった。H氏
ああ。後場は方向感に欠ける揉み合いだったが、底堅い推移だったといえる。K氏
結局、日経平均は520円程度の下落で終了しており、TOPIXは前場終値付近ながらしっかり上昇して引けた。H氏
日経平均だけ見ると弱く感じるが、個別ではそれほど悪い地合いでもなかったといえるかもな。K氏
そうだな。AI関連には売りが出た一方、ソフトウェアやSaaS、原発関連などには資金が向かっている。銀行や保険など金融株もしっかりだった。H氏
とりあえず先週末の幻となったSQ値は、今日幻ではなくなった。ただSQ値を上回って引けているため、明日以降に期待したいモンだ。K氏
そうだな。ただ今晩の米国市場で、AI・半導体関連株がどの程度売られるのかだな。意外と強さ見せてくれればいいけどな。H氏
あとイラン情勢懸念から、原油相場の動向も注目だな。落ち着いてくれればいいのだが。まあ期待したいモンだ。